O mercado de AI vive um boom sem precedentes — e cada vez mais analistas alertam que ele pode ter um trágico.

O investimento global em startups de AI ultrapassou US$ 190 bilhões em 2025, representando mais de 50% de todo o capital de risco do mundo.

Nos Estados Unidos, onde o entusiasmo é ainda maior, as empresas do setor receberam 60% dos US$ 250 bilhões investidos por fundos de venture capital neste ano.

O problema? Grande parte dessas companhias ainda não gera lucro.

A corrida tecnológica virou o motor da economia americana. Embora o investimento em hardware e software de AI represente apenas 4% do PIB, ele foi responsável por 92% do crescimento econômico no primeiro semestre.

Mas o otimismo vem acompanhado de sinais de alerta. Especialistas alertam que a escalada de valores — impulsionada por acordos circulares entre gigantes como OpenAI, Microsoft e Nvidia — pode esconder uma bolha prestes a estourar.

A dependência do sucesso de poucas empresas é tamanha que boa parte da capitalização do S&P 500 hoje está atrelada ao desempenho da OpenAI, embora a a BIG TECH não esteja listada na Bolsa.

O risco é claro: se os lucros demorarem a aparecer, o efeito dominó pode atingir o mercado de ações e levar a uma recessão.