Será que vai acontecer? A Rede D’Or pode dar um novo passo na consolidação da saúde privada no Brasil.

A companhia está preparando uma oferta para incorporar o Grupo Fleury — movimento que, se concretizado, criaria um dos maiores ecossistemas da medicina suplementar do país, reunindo hospitais, planos de saúde e diagnósticos sob o mesmo guarda-chuva.

• A operação deve envolver uma combinação de pagamento em dinheiro e ações, permitindo que acionistas do Fleury permaneçam na companhia após a fusão.
• Segundo fontes, os bancos JP Morgan e Morgan Stanley estão assessorando, respectivamente, Rede D’Or e Fleury. O negócio, porém, ainda está em estágio inicial.

As conversas começaram há cerca de 3 meses, com a “benção” do Bradesco — que detém quase 25% do Fleury. Para avançar, a oferta também precisará do aval dos médicos que têm 11% da empresa e da família Pardini, ambos com cadeiras no conselho.

Uma (possível) união de gigantes

O Fleury, que vale cerca de R$ 7 bilhões na Bolsa, pode ser adquirido por até R$ 10 bilhões, considerando o prêmio usual de controle.

Já a Rede D’Or, avaliada em R$ 75 bilhões, foi acionista do Fleury no passado e hoje mantém uma joint venture com o Bradesco na área hospitalar.

Looking forward: Se sair do papel, o negócio criaria uma rival direta à união entre Amil e Dasa, reforçando a disputa bilionária por pacientes e sinergias no setor.